Pour la première fois depuis plusieurs années, la carte de la puissance technologique sur le marché boursier a pris un tournant frappant : Alphabet a dépassé Apple en valeur marchande et s'est positionnée comme la deuxième entreprise cotée en bourse la plus valorisée au monde, juste derrière Nvidia. Ce changement ne se limite pas à des chiffres, mais témoigne clairement de l'orientation du marché : sur… intelligence artificielle et qui semble le mieux placé pour en tirer profit.
La maison mère de Google était depuis longtemps à la traîne d'Apple, alternant les positions dans le classement des géants boursiers, mais n'était pas parvenue à la dépasser durablement depuis 2019. Désormais, avec de très fortes augmentations de ses actions au cours de l'année 2025 Et avec un début d'année 2026 toujours aussi prometteur, la balance penche à nouveau du côté de Mountain View, tandis qu'à Cupertino, des doutes persistent quant à la rapidité et à l'ambition de son engagement en matière d'IA.
Un dépassement historique, du jamais vu depuis 2019.
Ce nouveau dépassement est intervenu lors d'une séance particulièrement animée pour le secteur technologique, lorsque Alphabet a clôturé avec une capitalisation boursière proche de 3,88 à 3,89 billions de dollars., légèrement au-dessus d'environ Les 3,84 à 3,85 milliards d'AppleLa différence est minime, mais suffisante pour placer la société mère de Google en tant que deuxième entreprise la plus précieuse des États-Unis, reléguant Apple à la troisième place.
Lors de certaines séances de bourse récentes, les données intraday collectées par des sociétés telles que Données de marché Dow Jones et MarketWatch Ils montrent comment la capitalisation boursière d'Alphabet a atteint environ 3,864 billions de dollars, au-dessus du proche 3,861 milliards de la part d'Apple. Au-delà des chiffres, cette étape est importante car C'est la première fois depuis le 29 janvier 2019. Alphabet devance nettement la société de Cupertino en termes de capitalisation boursière.
La relève de la garde a eu lieu après Les actions d'Alphabet ont progressé de plus de 2 à 2,5 %. Lors de certaines séances clés, l'action Apple a connu plusieurs jours consécutifs de baisse, tandis que l'entreprise de Cupertino a perdu environ [montant manquant] au cours de certaines séances clés. En seulement six jours, la société de Cupertino a perdu environ [montant manquant] 5 % de sa capitalisation, ce qui se traduit par presque 200.000 milliards de dollars rayés de la carte.
Parallèlement, Alphabet a continué d'établir des records historiques : le cours de son action a atteint environ 322 $ à 330 $ par action, ce qui porte sa capitalisation boursière totale à près de 3,9 billions de dollarsAvec ces chiffres, elle n'est plus qu'à un pas de devenir la deuxième entreprise au monde à franchir la barrière de 4 billions de dollars En termes de capitalisation, un club où, pour le moment, seule Nvidia siège.
D’un point de vue européen, ce mouvement ne passe pas inaperçu : Alphabet et Apple font partie des sept entreprises les plus importantes., un groupe de grandes sociétés technologiques suivies de près par les investisseurs du Vieux Continent via des fonds, des ETF et des régimes de retraite fortement exposés aux actions américaines.
L'intelligence artificielle, un moteur majeur de la renaissance d'Alphabet
L'élément commun qui explique ce renversement de situation dans le classement est le Confiance du marché dans la feuille de route d'Alphabet en matière d'IAEn 2025, l'entreprise a fortement accéléré ses projets dans ce domaine, enchaînant les lancements, les améliorations techniques et une intégration de plus en plus poussée de ses modèles dans des produits grand public tels que la recherche, Gmail ou le cloud.
L'un des principaux catalyseurs a été l'évolution de GEMINI, Le modèle d'IA de GoogleLes versions les plus récentes, telles que Gemini 3 ou Gemini 3.0 Selon diverses sources, ils ont reçu des critiques très positives de la part des analystes et des développeurs, ce qui a contribué à dissiper les craintes. la crainte que le moteur de recherche de Google ne soit supplanté par des concurrents comme ChatGPT et d'autres propositions de modèles génératifs.
L'amélioration de la perception du marché s'est directement reflétée dans le cours de l'action : Alphabet a clôturé l'année 2025 avec une hausse de son cours boursier d'environ 65 à 66 %.Cela représente sa meilleure performance depuis plus de dix ans et la plus remarquable parmi les grandes entreprises technologiques américaines. De plus, début 2026, le cours de l'action a poursuivi sa progression, avec une hausse supplémentaire de près de [pourcentage manquant]. 3,7% d'après les données recueillies à la clôture du marché européen.
Les analystes suggèrent que L'entreprise ne se contente pas de parler d'IA, elle la déploie massivement et la monétise.Tant la division cloud que l'activité publicitaire intègrent des capacités d'intelligence artificielle générative et prédictive, ce qui, en théorie, renforce la fidélité des entreprises clientes et ouvre de nouvelles sources de revenus.
Dans ce contexte, Parmi les sept entreprises les plus performantes, les actions d'Alphabet sont devenues les plus performantes.Certains experts cités dans la presse financière américaine vont jusqu'à affirmer que Google pourrait se positionner pour devenir la plateforme d'intelligence artificielle dominante.Cette interprétation explique en grande partie l'appétit des investisseurs également observé en Europe.
Puces propriétaires, informatique en nuage et DeepMind : un engagement envers l’infrastructure
Un autre élément clé de cette histoire est l'infrastructure. Alphabet a renforcé sa stratégie visant à ne pas dépendre exclusivement de fournisseurs externes comme Nvidia dans le domaine du matériel d'IA. L'entreprise a continué à faire évoluer ses unités de traitement tensoriel (TPU)Des puces spécialement conçues pour accélérer l'entraînement et l'exécution de modèles avancés.
Ces derniers mois, l'accent a été mis sur les accords qui renforcent ce rôle. Alphabet a annoncé que fournira jusqu'à un million de processeurs TPU personnalisés à Anthropique, l'une des startups en IA les plus suivies du marché. Parallèlement, Meta Platforms évalue actuellement l'utilisation de ces puces. dans ses propres centres de données, ce qui permettrait à Google d'étendre encore davantage son influence dans l'écosystème informatique de l'IA.
Les analystes de sociétés comme DA Davidson estiment que les divisions TPU et DeepMindSi elles étaient séparées en tant qu'entreprises indépendantes, elles pourraient atteindre une valorisation combinée proche de milliard de dollarsCe chiffre illustre à quel point le marché perçoit un potentiel dans la combinaison de matériel spécifique, modèles de pointe et capacité de calcul à grande échelle.
Cette approche rejoint l'interprétation de cabinets de conseil comme Bloomberg Intelligence, qui estiment que Alphabet est très bien positionné parmi les géants du cloud. Grâce à sa capacité à investir autant, voire plus, que ses concurrents tels que Microsoft, Amazon, Meta, Apple ou Oracle dans la construction de centres de données et de réseaux pour l'IA. Le revers de la médaille, préviennent-ils, est que Le bilan du groupe pourrait s'affaiblir. d'ici la fin de l'année prochaine en raison de l'augmentation des rachats d'actions, des dividendes, des investissements importants liés à l'IA et des transactions d'entreprises.
Pour les investisseurs européens, cette puissance infrastructurelle se traduit par une présence croissante d'Alphabet en portefeuilles cherchant à s'exposer à l'économie de l'IA, à la fois par le biais d'indices mondiaux et de fonds axés sur la robotique, l'automatisation ou les technologies de nouvelle génération.
Waymo et d'autres entreprises : au-delà du moteur de recherche et de la publicité
Le succès d'Alphabet ne se limite pas à son moteur de recherche ou à ses services cloud. L'entreprise poursuit également activement d'autres projets susceptibles de renforcer sa valorisation future et de diversifier ses sources de revenus. Un exemple éloquent est Waymo, sa filiale de véhicules autonomes, qui est devenue l'une des marques phares du marché américain axe robotique.
Selon divers rapports, Waymo chercherait à lever plus de 15.000 milliards de dollars lors d'une nouvelle levée de fonds., avec une valorisation potentielle pouvant atteindre 110.000 millionsBien qu'il s'agisse encore d'une activité en développement confrontée à des défis réglementaires considérables, les investisseurs la considèrent comme un ajout stratégique à long terme au sein du conglomérat Alphabet.
Parallèlement, les indicateurs financiers traditionnels confirment également cette tendance. troisième trimestre Au cours du dernier exercice fiscal déclaré, la société mère de Google a enregistré un bénéfice de 34.979 millions de dollars, ce qui représente une augmentation de 33 % sur un anLes revenus étaient d'environ Millones 102.346, avec une augmentation de 16% par rapport à la même période de l’année précédente.
Cette tension entre les activités établies et les paris d'avenir est l'un des éléments que les dirigeants européens valorisent le plus lorsqu'ils prennent des décisions. décider de son exposition à Alphabet dans les fonds mondiauxL'association de la publicité numérique, du cloud computing, des puces propriétaires, de l'IA généraliste et de projets comme Waymo crée un profil de groupe technologique diversifié qui s'inscrit parfaitement dans les stratégies à long terme.
Comparée aux entreprises plus dépendantes d'un seul produit ou segment, la maison mère de Google apparaît dans de nombreuses analyses comme l'un des grands gagnants potentiels de la économie de l'intelligence artificielle, tant aux États-Unis que sur d'autres marchés avancés, notamment le marché européen.
Apple : de bons résultats, mais des doutes subsistent quant à l'intelligence artificielle
Alors qu'Alphabet accumule les titres positifs dans la presse, Apple traverse une période plus compliquée en termes de perception boursière.L'entreprise continue de générer des profits importants et de conserver une base d'utilisateurs fidèles au sein de son écosystème, mais le marché commence à exiger davantage d'elle dans le domaine de l'intelligence artificielle.
Lors de sa quatrième trimestre fiscal de 2025Apple a présenté des comptes rendus solides : bénéfice net de 27.466 millions de dollars, casi un 87% de plus que durant la même période de l'année précédente, et chiffre d'affaires de 102.466 millions, avec une croissance annuelle proche de 8%. Même comme ça, Ses actions n'ont progressé que d'environ 9 % sur l'ensemble de l'année., une performance inférieure à celle du marché global et bien loin des performances d'Alphabet.
Une grande partie de cette différence s'explique par le le sentiment qu'Apple a arrivé en retard à l'explosion de l'IA génératifLa refonte majeure tant attendue de Siri, avec des fonctionnalités véritablement avancées et conversationnelles, a été reportée et devrait désormais avoir lieu… 2026 Cette date est estimée pour un déploiement plus ambitieux. Entre-temps, la concurrence présente déjà des assistants bien plus visibles et intégrés au quotidien des utilisateurs.
Les principaux cabinets d'analyse ont a revu à la baisse ses prévisions concernant la croissance d'Applefaisant allusion à la difficulté de trouver de nouveaux moteurs d'expansion et de alimenter son intelligence artificielle dans un catalogue de matériel informatique qui, pour de nombreux consommateurs, On a l'impression que c'est trop la même chose.L’iPhone continue de très bien se vendre, mais les nouvelles générations introduisent des changements que certains utilisateurs jugent insuffisants pour justifier un taux de remplacement élevé.
Ce scénario est encore compliqué par des facteurs externes, tels que Les tensions géopolitiques avec la Chine et la nécessité de diversifier la production vers d'autres pays. Ces initiatives engendrent des coûts supplémentaires susceptibles de peser sur les marges et de compliquer davantage la tâche de convaincre les investisseurs qu'Apple demeure l'investissement le plus attractif du secteur.
Du point de vue des marchés européens, Apple demeure une valeur clé des indices et de nombreux fonds mondiaux, mais Le discours dominant n'est plus celui d'une croissance irrésistible.On la compare de plus en plus à une entreprise mature et très rentable, mais qui Elle risque de se laisser distancer dans la course qui donne désormais le rythme : l'intelligence artificielle..
Nouvelle carte du pouvoir technologique : Nvidia en tête, Alphabet comme alternative
La course entre Alphabet et Apple pour la deuxième place se déroule dans un contexte où Nvidia demeure confortablement l'entreprise la plus valorisée au mondeLe fabricant de puces d'IA a une capitalisation boursière proche de 4,5 à 4,6 billions de dollars, ce qui le place approximativement à un 18 % au-dessus de la valeur d'Alphabet.
Au sein du groupe des grandes entreprises technologiques américaines, on appelle Sept Magnifiques, la photographie actuelle laisse Nvidia en première position, suivie d'Alphabet et d'Apple.Plus loin en arrière Microsoft, avec un peu plus de 3,5 billions de dollars, Amazon se situe aux alentours de 2,6 milliards, Objectif d'environ 1,6 milliard y Tesla environ 1,4 billionCe dernier est le seul du groupe qui, selon certains consensus d'analystes, ne présenterait pas de potentiel de hausse évident à court terme.
Dans le cas spécifique de AlphabetLe consensus dégagé par des plateformes telles que Bloomberg indique que Environ 88,6 % des experts recommandent d'acheter la valeur, et ils lui confèrent un potentiel de hausse supplémentaire proche de 3,7%Apple, pour sa part, conserve une base solide d'adeptes : environ un 64,5 % des analystes recommandent de l'acheter et ils lui attribuent un potentiel de rentabilité théorique d'environ 13,2%, malgré la récente baisse du marché boursier.
Pour les investisseurs européens, cette configuration implique que tout fonds ou indice fortement exposé à la technologie américaine Elle est directement affectée par la rivalité entre Alphabet et Apple, ainsi que par la domination de Nvidia. L'IA devient, de facto, le critère qui réorganise les principales positions dans les portefeuilles mondiaux, reléguant au second plan d'autres facteurs qui, pendant des années, avaient eu plus d'importance, comme le matériel informatique pur ou les services classiques.
Ce changement ne signifie pas que les produits physiques ont perdu de leur importance, mais il signifie que Wall Street et les bourses européennes suivent désormais de plus près qui sont les leaders de la prochaine génération de logiciels intelligents et de puces spécialisées.Dans ce domaine, Nvidia reste l'entreprise leader, mais Alphabet s'impose de plus en plus comme une alternative complète, tandis qu'Apple peine à prouver qu'elle peut rester à la pointe du progrès.
Bien que l'écart avec Nvidia reste important, le marché considère Alphabet comme l'un des rares acteurs capables de contester sa part du gâteau de l'infrastructure d'IAGrâce à ses TPU, à sa plateforme cloud et à l'expansion de Gemini au sein de son écosystème, cette attente se traduit par l'intérêt des fonds européens qui recherchent une exposition directe aux gagnants de la révolution de l'intelligence artificielle.
Toute cette activité boursière dresse un tableau assez clair : Alphabet a profité de l'essor de l'intelligence artificielle pour dépasser Apple. et consolide sa position de deuxième entreprise technologique mondiale en termes de capitalisation boursière, tandis que Nvidia conserve sa première place. Apple demeure un géant aux résultats financiers très solides, mais l'impression d'un retard en intelligence artificielle pèse sur le cours de son action. Sur un marché où les investisseurs, tant aux États-Unis qu'en Europe, suivent de près la domination des fabricants de modèles, de puces et du cloud, le discours actuel favorise la maison mère de Google, qui a su, du moins pour l'instant, traduire ses investissements en IA en résultats concrets en bourse.
